國內(nèi)河北螺旋鋼管廠家盈利面大幅縮小
若采取市場去產(chǎn)能的方法，價格最終將跌破河北螺旋鋼管廠家邊際成本線，讓國內(nèi)河北螺旋鋼管廠家盈利面大幅縮小，跌破河北螺旋鋼管廠家限產(chǎn)和停產(chǎn)線。首先，唐山限產(chǎn)成為期價上漲的催化劑。從今年開始，唐山地區(qū)的限產(chǎn)力度有所增強，時間跨度有所擴大，在供給側(cè)改革、在去產(chǎn)能的大背景下，限產(chǎn)或?qū)⒊蔀椤靶鲁B(tài)”，或?qū)⒊蔀樘粕戒撈蠡膺^剩產(chǎn)能的新途徑。
反映到期貨市場上，唐山限產(chǎn)成為期價上漲的催化劑，催生了3月和6月的上漲行情。7月唐山限產(chǎn)再度來襲，12日的一根漲幅達5.62%，接近漲停的長陽線再度開啟新一輪上漲行情。其實，螺紋鋼自身基本面的改善也是促成大行情的關(guān)鍵所在。
讓市場主動去產(chǎn)能，如此方式下產(chǎn)業(yè)邏輯將是行情的主導(dǎo)因素。這將有別于政策去產(chǎn)能，市場去產(chǎn)能則價格將一路下跌，類同去年下半年去產(chǎn)能的狀態(tài)和前奏。不過此類去產(chǎn)能對河北螺旋鋼管廠家沖擊最大，所以最近價格上漲過程中河北螺旋鋼管廠家有意識地控制出貨量和到貨時間來左右市場行情，再加上資金題材炒作，令市場價格短期難跌，河北螺旋鋼管廠家盈利仍較好，主動去產(chǎn)能概率更小，最終突出政策去產(chǎn)能的概率。
其次，“淡季不淡”或?qū)⒊霈F(xiàn)。螺旋鋼管60%的消費來自于房地產(chǎn)和基建領(lǐng)域。上半年房屋新開工面積增速達到14.9%，施工面積同比增長5%，基建投資也出現(xiàn)同比增長20.9%。由此可見，7月房地產(chǎn)和基建投資用鋼需求應(yīng)都將繼續(xù)保持環(huán)比增長態(tài)勢。當(dāng)然，也要看到制造業(yè)投資增速卻出現(xiàn)回落。受此影響，制造業(yè)用鋼可能環(huán)比回落。
螺旋焊管價格大幅波動，國外對華螺旋焊管反傾銷，對螺旋焊管出口將產(chǎn)生不利影響，但6月我國實現(xiàn)出口螺旋焊管1094萬噸，同比增加205萬噸，環(huán)比增加152萬噸，創(chuàng)僅低于去年9月的歷史次新高水平。整體上看，在傳統(tǒng)淡季需求的可能好于預(yù)期、出現(xiàn)淡季不淡的情景。http://qastedu.com
所以行情變數(shù)在此，政策去產(chǎn)能政策是長期定位還是短期定位都很關(guān)鍵，題材炒作價格走勢短期難以抉擇方向。如果行情一直被資金左右抗跌，震蕩偏反彈行情進入8月，則市場去產(chǎn)能仍將會是下半年最佳的時機，因按照歷史數(shù)據(jù)，庫存在二季度初到到高位之后整體保持下滑傾向，河北螺旋鋼管廠家盈利比例也在三季度8月容易出現(xiàn)最高狀態(tài)，所以行情關(guān)鍵點看8月中旬的市場和行情演變。
7-10月，華北、華東兩大螺旋鋼管主產(chǎn)區(qū)環(huán)保限產(chǎn)政策較為密集，加之4、5、6月粗鋼日均產(chǎn)量已達峰值，產(chǎn)能基本已釋放完畢，且?guī)齑嫣幱跉v史低值，供給端整體壓力不大。需求方面，上半年房地產(chǎn)、基建固投投資增速大增，全年用鋼需求有保證，今年淡季需求好于預(yù)期，加之全年下一波旺季“金九銀十”即將來臨，后期對需求可保持一個較為樂觀的預(yù)期。
壓縮河北螺旋鋼管廠家利潤有兩種方式，一是主動性壓縮打壓成材價格，二是被動壓縮爐料漲幅大于成材形成倒逼。整體上看，8月之后重點關(guān)注做空河北螺旋鋼管廠家利潤的交易機會（最近市場傳言中國隊澳洲巴西礦石反傾銷，這是變相的支持礦價上漲站上國內(nèi)礦山成本線，個人認為從產(chǎn)業(yè)整合角度，這是不可取的.
原材料成本越高去產(chǎn)能代價越高，供給側(cè)去產(chǎn)能的阻力越重，如期這樣，不如聯(lián)合發(fā)起倡議的礦山進行整合，提高生產(chǎn)效率，降低開采成本，或在權(quán)益礦上下功夫畢竟目前礦山市值低，再進一步將充分利用成本紅利反哺礦山，促使產(chǎn)業(yè)整合），所以，行情走向取決于去產(chǎn)能的方式，雖然政策預(yù)期較大，但市場去產(chǎn)能阻力最小。所以行情短期漲跌因去產(chǎn)能方式不明，也不明朗，所以市場短期操作按照技術(shù)信號為主。
目前企業(yè)只有降低產(chǎn)量、削減產(chǎn)能才能自救,但實際情況來看,大多數(shù)企業(yè)選擇了“死扛”,螺旋鋼管企業(yè)、銀行和政府都難以承受螺旋鋼管領(lǐng)域的倒閉潮。就國內(nèi)市場而言,螺旋鋼管企業(yè)大幅度整合不可避免。
行業(yè)漫長“冬季”還將持續(xù)下去,對于行業(yè)來說,長痛不如短痛。市場選擇的結(jié)果將促進行業(yè)的產(chǎn)能出清和最終的轉(zhuǎn)型升級。http://qastedu.com
